半岛官方APP下载大致把三安的半年报看完。给我的印象就是这是一份专门为员工持股准

　　半岛官方APP下载大致把三安的半年报看完。给我的印象就是这是一份专门为员工持股准备的半年报。基本可以认为是帮三安做了一次财务洗澡。比如今大致把三安的半年报看完。给我的印象就是，这是一份专门为员工持股准备的半年报。基本可以认为是帮三安做了一次财务洗澡。比如今年上半年黄金价格平均同比去年高了10%，但三安的贵金属回收还亏几千万（去年赚几千万）。还有存货一口气计提了8亿资产减值，研发费一口气折旧多增了几千万等等，我相信这些财务技巧很容易被专业会计心领神会。

　　三安的营收分几块，目前主要的营收还是来自传统LED的芯片与外延。去年中到今年中，各种原因，让LED市场出现萎缩，同比少了17%。这是造成业绩下降的最主要原因。而今年二季报开始，这部分已经开始回暖，但最先回暖的还是下游的夜景LED，舞台灯光这种，接着是背光，显示。相关下游企业其实已经有表现了，比如艾比森，今年股价已经涨了85%，如果由去年中算，股价已经翻倍了。而三安主要做LED的衬底与芯片，属于上游，传导会比较慢半岛体育综合官方APP下载。但我估计，下半年这块业绩同比肯定是大幅增长的。

　　另外在半导体方面，三安投入最大的是射频前端，与光技术。这块基本已经完成投入。但今年以来，消费电子复苏一直起色不大。结果产能被浪费，稼动率低。资金利用率低。而下半年这块应该会比上半年好，但估计也不会太好。消费电子复苏的时间对三安的业绩有很重大的影响，但这块我不太确定。

　　而资金利用率最高的是湖南三安的sic。但这块投资目前只完成50%+。但目前已经是三安最赚钱的业务了。今年上半年营收5.8亿，净利润达到惊人的3.3亿，毛利率56%。这还是投资只完成50%的前提下完成的。这块的这几年的产能已经基本被锁定了。根据董秘的话“碳化硅MOSFET长期采购协议总金额超70亿元”。你们可以算一下，算3年把，70亿（只是MOSFET，还不算其他）毛利率算50%。就是35亿，平均一年净利润就MOSFET就十几个亿.....目前三安800亿+市值，你们可以自己脑补一下它的实际估值现在是高估还是低估。

　　投资完成度最少的就是湖北三安的MINILED，完成度只有20+%。但目前已经盈利半岛体育综合官方APP下载，上半年盈利是1500万。mini最大的风险是受到柔性屏OLED的挑战，这块是我认为目前最大的风险与最不确定性的地方。

　　我个人总结一下就是：基本三安无论是估值还是行业周期的拐点，现在都是一个非常佳的击球点。但业绩爆发与主升浪估计会是明年。今年新历年之前，多了不敢说，股价上20块几乎是板上钉钉的事情。而明年主升浪在17块的基础翻倍应该说是有比较大的可能性的。

　　大的观点我是认同的，半年报不需要审计，肯定是藏了利润，为员工持股建仓留时间。有几个细节问题我要补充一下：1、同为LED上游的华灿光电调研中表示今年上半年已实现扭亏为盈，老二都已经盈利了，老大下半年没理由不盈利。2半岛体育综合官方APP下载、下半年是消费电子旺季，最新的产业调研说7月底开始手机厂商为新机型备货集中下了一批订单，射频这边的产能已经满产，但满产能维持多久不确定，要看手机后续的销量。3、湖南三安上半年3.3亿元的利润是因为二季度确认了3.3亿元的补贴，另外一季度多还确认了1.2亿元的补贴。半导体产业前期靠补贴续命这是行业惯例，这没什么好奇怪的。4、湖北三安我查到的补贴金额是0.14亿元。被动去库周期已过，该进主动补库周期了，相信周期的力量！$三安光电(SH600703)$

　　在你的建议下我又去看了半年报，截止六月底没有减持，7.26号的临时公告中也没有减持，现在我想问你你看了半年报没有？你这一句大幅减持从何而来？

　　大致把三安的半年报看完。给我的印象就是，这是一份专门为员工持股准备的半年报。基本可以认为是帮三安做了一次财务洗澡。比如今年上半年黄金价格平均同比去年高了10%，但三安的贵金属回收还亏几千万（去年赚几千万）。还有存货一口气计提了8亿资产减值，研发费一口气折旧多增了几千万等等，我相信...